2859
Пять биржевых понятий, которые важно знать каждому инвестору
Аналитики «Фридом Финанс» — о терминах фондового рынка, которые обсуждают инвесторы этой весной
Ключевая ставка
28 февраля Банк России экстренно поднял ключевую ставку до 20% годовых. Что это значит и почему это касается всех?
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут средства у центрального. Это можно сравнить с оптовой ценой. А ставки по кредитам и депозитам, соответственно, с розничными. То есть при росте ключевой ставки стоимость кредитных денег для заемщиков существенно повышается. И если, например, летом 2021 года ставка по кредиту в России на уровне 12% казалась заоблачной, то теперь даже 25% не кажутся таким уж высоким уровнем: банки просто не могут давать в долг деньги по ставкам ниже ключевой.
Что это значит для экономики? При очень дорогих кредитах возможности для развития бизнеса снижаются и падает покупательская способность населения. Зато это помогает сдержать инфляцию: чем меньше люди покупают — тем ниже спрос. Чем ниже спрос — тем ниже темпы роста цен. То есть повышение ключевой ставки — действенный способ снизить инфляционное давление. Но держать ее на таком высоком уровне невыгодно для экономики. Как следствие, мы полагаем, что уже через 1,5–2 месяца ставка может быть снижена до 10–15%.
ОФЗ
После почти трехнедельного перерыва 21 марта Мосбиржа запустила работу фондовой секции, но первоначально торговались только долговые ценные бумаги — облигации федерального займа.
Облигации — самые надежные бумаги. Покупая их, вы даете компании или государству (как в данном случае) деньги в долг.
Надежность облигации можно посмотреть на сайте dohod.ru, где она оценивается при помощи рейтинга. ААА — самые надежные, D — это уже дефолт, приобретать эти облигации с целью инвестиций никто не станет.
Купон
За использование долговых средств на финансовом рынке берется процент. В случае с облигациями он называется купоном. Его выплачивает эмитент (то есть организация, выпустившая бумаги) держателям облигаций с периодичностью, прописанной в проспекте эмиссии. Обычно это два раза в год.
Облигации могут эмитироваться с фиксированным либо с переменным (плавающим) купоном или номиналом.
Бумаги с фиксированным доходом считаются более надежными в том смысле, что точно известен хотя бы купонный доход. Но стоит помнить, что общий доход по облигациям складывается не только из купонных выплат. Вторая составляющая — это изменение стоимости самой облигации, поскольку ее биржевые котировки, как и всех ценных бумаг, могут меняться. В итоге рыночная стоимость облигации почти никогда не равна номиналу. Бумага может торговаться либо с премией (дороже номинала), либо с дисконтом. Стоимость облигации на бирже всегда указана в процентах от номинала. Например, цена 100,2% при номинале 900 означает, что за облигацию надо заплатить 901,8 рублей плюс накопленный купонный доход. Сейчас на бирже обращаются подобные публичные ОФЗ серии 24–26ххх.
Флоутеры (от англ. Float)
Это облигации, купон по которым не фиксирован, а изменяется в зависимости от экономических показателей, например от динамики процентных ставок или инфляции.
Плавающая ставка рассчитывается на основании базовой. Ею может служить ключевая ставка, ИПЦ, ставки межбанковского рынка или какие-то иные показатели.
В чем преимущественно флоутеров по сравнению с инструментами фиксированной доходности? Поскольку купон привязан к внешнему индикатору, доходность таких облигаций будет следовать за изменением ставок. То есть общая стоимость подобной бумаги будет меняться очень слабо или в целом будет оставаться стабильной. Это очень важно в неустойчивых макроусловиях.
Сейчас частному инвесторы доступны, например, ОФЗ-флоутеры серии 29ххх.
Линкеры (от англ. Link)
Инфляционные ОФЗ, номинал которых индексируется в соответствии с инфляцией. Основная задача таких бумаг — защитить инвесторов в условиях высоких темпов роста цен. На российском рынке такие бумаги появились в 2015 году после очень значительного обесценения национальной валюты в 2014-м.
Как работают линкеры? Их номинал индексируется каждые 12 месяцев на величину инфляции. Купонная доходность растет вместе с пересчитанным номиналом. То есть купон начисляется по той же процентной ставке, но исходя из увеличенного номинала.
В настоящий момент частный инвестор может купить, например, инфляционные (CPI-linked) ОФЗ серии 52ххх. Первоначальный номинал составляет 1 000 рублей и индексируется.
Лицом к инвестору
Важно помнить, что доход от торговли ценными бумагами либо в результате получения купонных выплат облагается налогом на прибыль физических лиц в размере 13–15%. Однако его можно не платить либо сэкономить, если бесплатно открыть ИИС — индивидуальный инвестиционный счет.
Чтобы помочь частным инвесторам разобраться во всех биржевых тонкостях, ИК «Фридом Финанс» с 2009 года начала проводить семинары для клиентов. Но со временем стало ясно, что нужны в более крупные образовательные проекты. В итоге в 2019 году была создана Академия Freedom Finance. Здесь представлены курсы разного уровня сложности, причем некоторые из них совершенно бесплатны. Список курсов и расписание занятий доступны на сайте Академии.
Получить консультацию по вопросам, касающемся инвестиций, вы можете, обратившись в офис ИК «Фридом Финанс» в Рязани, расположенный по адресу: ул. Свободы, д. 24А.
Тел.: +7 (4912) 77-62-62
Email: [email protected]
ООО ИК «Фридом Финанс» (ОГРН 1107746963785, 123112, Москва, 1-й Красногвардейский проезд, дом 15, офис 18.02). Лицензия № 045–13561–100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен. Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать.
